2026 yılına yeni girmiş olmamıza rağmen ocak ayında 5 yeni şirket halka arz edilip işlem görmeye başlamış olacak. Peki 2026 yılında geçmiş seneleri anımsatan bir halka arz coşkusu görebilir miyiz? Küçük yatırımcıların artan ilgisi, şirketlerin kurumsal yatırımcıdan daha fazla bireysel yatırımcıya dağılım vermesi ve arzlardaki katılımın şirket fark etmeksizin arka arkaya tavan giden hisseler bize bir erken gösterge oluşturuyor olabilir.
2023'te Neler Oldu?
2023 TNZTP arzı ile başlayıp AVPGY ile bitmişti. Toplamda 54 şirket halka arz edilen yıl Borsa İstanbul tarihinde en çok arz yapılan yıl olarak kayıtlara geçti. Yıl içerisinde 54 arzın 51'i ilk işlem gününde TAVAN olurken 2 tanesi TABAN oldu ve 1 tanesi paralel hareket sergiledi. Ortalama tavan serisi ise 6.79 gün oldu.
Yıl içerisinde en büyük bireysel dağıtım 2.042,50₺ TARKM arzında, en düşük dağıtım ise 85,55₺ ile DOFER arzında gerçekleşti. Ortalama arz dağıtım miktarı ise 349,67₺ oldu.
Arzların yüzdelik bazda aritmetik ortalamasını aldığımızda görüyoruz ki en yüksek getiri periyodu ilk 6 ay olurken en düşük getiri periyodu ilk 5 gün. Bu bize arzların çoğunluğun arz fiyatından sonra 6 ay boyunca bir yükseliş sergilediğini gösteriyor.
2023 Yılından Örneklerle Halka Arz Stratejileri
Bireysel yatırımcıya toplam dağıtım miktarı ₺31.438,03 olmuştur ve hesaplamalar bu miktar üzerinden yapılacaktır.
1. Flip Stratejisi
Flip stratejisi, arz hisseleri işlem görmeye başladıktan sonra ilk tavan serisi bozan günde günlük kapanış fiyatından tüm hisselerin satılmasıdır. 2023 yılında flip stratejisi kullanan bir yatırımcının toplam getirisi ₺62.336,64 olmuş ve ₺30.898,61 kâr elde etmiştir. Portföy getirisi %98,3.
2. Önceden Belirlenmiş Periyotlarda Satış
Yatırımcının önceden belirlenmiş tarihlerde satışlarını o günün kapanış fiyatından gerçekleştirmesidir.
| Periyot | Yatırım | Toplam Getiri | % Kâr |
|---|---|---|---|
| 5 Gün | ₺31.438,03 | ₺45.823,62 | 45,76% |
| 10 Gün | ₺31.438,03 | ₺55.642,91 | 76,99% |
| 20 Gün | ₺31.438,03 | ₺63.325,32 | 101,43% |
| 6 Ay | ₺31.438,03 | ₺83.564,24 | 165,81% |
| 1 Yıl | ₺31.438,03 | ₺78.771,66 | 150,56% |
3. Sektörel Ayrışma Stratejisi
Bu stratejide yatırımcı arz edilen şirketin sektörüne göre ayrım yaparak stratejisini belirler. Savunma, teknoloji, tarım, elektrik veya enerji sektörlerindeki şirketlerde yatırımcı 10 gün boyunca elindeki malı satmadan bekler ve sonrasında her gün ilk dağıtılan lot miktarının %10'unu satarak o hisselerden ayrılır. 2023 yılında bu stratejiyi kullanan bir yatırımcının portföy getirisi %83,3 olmuştur.
2023 vs. 2026
2023 yılındaki negatif reel faiz ortamı ve likidite bolluğu halka arz furyası için çok elverişli bir ortam oluştururken 2026 yılında ise düşen faizlere rağmen yatırımcıların TL ve dolar bazında reel faiz kazanma imkanı engeller oluşturabilir. Bununla birlikte, halka arz furyasının ana etkenini "euphoria" dediğimiz coşku ortamının oluşturduğunu düşünüyorum. Kişilerin etrafındaki insanların kazançlarını görmesi ile oluşan "Fear of missing out (FOMO)" etkisi böyle bir coşku sürecinin asıl parametresidir. Bu, aslında bir nevi kendini gerçekleştiren kehanettir.
2026 Stratejisi
2026 yılının halka arzların yılı olacağını düşünmekteyim. Bu sene içerisinde halka arzların tamamına katılmayı planlarken bu arzlar üzerinden yapacağım işlemleri ve stratejileri de düzenli olarak X hesabımdan paylaşacağım. Sene sonunda ise tüm bu işin bilançosunu değerlendireceğiz.
YASAL UYARI: Burada yazılan yazılar herhangi bir finansal danışmanlık hizmeti veya yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımcıların karar vermeden önce kendi araştırmalarını ve okumalarını yapmaları önem arz eder.